發改委透露寶鋼（gāng）武鋼重組內幕 “中國神鋼”去產能樣本（běn）

在產（chǎn）業政策支持下，寶鋼在擴張成超（chāo）大型鋼鐵集團的道（dào）路上越走越遠。

　　6月26日晚間，寶鋼和武鋼同時發布公告（gào），該兩家國有大（dà）型鋼鐵集團正在籌劃戰略（luè）重組事宜，其（qí）下分別控（kòng）製的寶鋼股份(600019,股吧)和（hé）武鋼股（gǔ）份(600005,股吧)雙雙自27日起開始停牌。此重（chóng）大（dà）資產重組（zǔ）也開啟了2016年央企改革重組的序幕。

　　雖然寶鋼和武鋼重組的消息早已幾經發（fā）酵，但是正式的（de）公告出來（lái），還是在資本市場激起（qǐ）了千層（céng）巨浪。業（yè）內人士指出，因為兩大集團旗下均有不少（shǎo）尚未消化完的兼並重（chóng）組項目（mù），此次雙方的合並將麵對諸多困難。

　　重回鋼鐵老（lǎo）大（dà）地（dì）位

　　寶鋼武鋼重組的消息一出，最直（zhí）接（jiē）反應的是資本市場。

　　6月（yuè）27日，寶鋼集團旗下幾隻沒停牌的（de）股票，寶信軟（ruǎn）件(600845,股吧)、寶鋼包（bāo）裝(601968,股吧)均以（yǐ）漲停收盤，前期經曆了（le）連續（xù）7個（gè）跌停的*ST韶鋼都大漲4.84%，也以漲停收盤。

　　據寶鋼內部人士透露， 從（cóng）2016年年初，國資委分別和寶鋼（gāng）、武鋼就合並事宜進行溝通，主要是（shì）希望通過合並（bìng）能夠形成新（xīn）的產業巨頭，並形成長江（jiāng）以南最大的鋼鐵集團，發揮更大的競爭優勢，原計劃9月份重組，現在步伐有所加快。

　　根據世界鋼鐵協會（WSA）於5月下旬（xún）發布的《世界鋼鐵統計數據2016》，寶鋼以2015年年產粗鋼3493.8萬噸位列全球十大鋼企第5名。2015年，武（wǔ）鋼以粗鋼產量2577.6萬噸位列中國十大鋼企第6位（wèi）。

　　在國內市場，目前（qián）寶鋼集團的鋼鐵產量僅次於河鋼集團，名列第二（èr）；武鋼則名列第六，2015年，寶鋼在鋼鐵主業方麵完成粗鋼產量3611萬噸（dūn），武鋼實現粗鋼產能2600萬噸， 目前按照（zhào）產量計算，合並後新的企（qǐ）業簡單的1+1，將至少具備6000萬噸的年粗鋼生產能力，其產量也將超過目前的國內鋼鐵老大河北（běi）鋼鐵(000709,股吧)，成為中國第一大、全球第二大鋼鐵企業，行業集中度也將得到提高。

　　合並迫於去產能要求

　　寶鋼（gāng）一直以來（lái）對武鋼就是（shì）虎視眈（dān）眈（dān），加上政府的推動，近年來寶鋼（gāng）將重組武（wǔ）鋼的傳聞不斷發酵，早在一年前原寶鋼股份總經理馬國強執掌武鋼集團（tuán）時，也是寶鋼將重組武鋼的傳聞最瘋傳（chuán）的時候。

　　2015年3月，工信部為了加快（kuài）鋼鐵（tiě）行（háng）業結構優化調整，曾就《鋼鐵產（chǎn）業調整政策》公開征（zhēng）求意（yì）見，並提出了要加快鋼鐵企業（yè）兼（jiān）並重組的進（jìn）程，在全國形成3-5家超大型的鋼鐵集團。據記者了解，當時相關政府部門就在推進寶鋼和武鋼的合並。

　　蘭（lán）格鋼鐵韓小琴指出，寶鋼和武鋼（gāng）這兩家企業都是體量巨大的鋼鐵生產企業，寶鋼是（shì）我國現（xiàn）代化程度最高的鋼（gāng）鐵生產企業，領先的技術及高附加值的鋼鐵（tiě）產品讓寶鋼在（zài）世界鋼鐵行業也占有一席之地；而武鋼股份作為一家傳統的鋼鐵生產企業，是國內第（dì）二大鋼鐵上市公司，同樣擁有先進的鋼鐵生產線。

　　不過，這兩家企業的盈利狀況卻有著天（tiān）壤之別。今年（nián）4月，武鋼股份發布了2015年年報，顯示（shì）2015年公司（sī）實現淨虧損75.15億元，成為當年A股發布年報中虧損額（é）度最（zuì）高的上市公（gōng）司，並且公司的現金流已經為（wéi）負（fù）。作為中國鋼鐵（tiě）行業領導者的寶鋼股份（fèn），2015年實現營業收入1637.9億元，淨利潤10.13億元，盡管寶鋼（gāng）沒有像大多（duō）數鋼鐵生產企業（yè）一樣陷入虧損境地，但其（qí）利潤率也同比大幅下（xià）降了82.51%。這（zhè）樣（yàng）的兩家企業合（hé）並，無疑將是整（zhěng）個鋼鐵行業的大事，合並後必然成為“鋼鐵巨艦”，也符合國家層麵（miàn）的打造具有全球競爭力的超大型鋼鐵集團的要求。

　　而寶鋼（gāng）和武鋼的重組，也符合鋼（gāng）鐵行業去產能的要（yào）求。從今年2月國務（wù）院出台《關於鋼（gāng）鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的（de）意見（jiàn）》以來，全國及多省市已經明確給出了具體的去產能目標，就全國而言，要用5年時間再壓減粗鋼（gāng）產能1億-1.5億噸。河北、江蘇、山東等都給出了具體目標，河北壓減煉鐵（tiě）產能4989萬噸、煉（liàn）鋼產能4913萬噸，山（shān）東將壓減粗鋼產能1500萬噸，浙江每年淘汰（tài）1000家企業的（de）落後產能。

　　寶鋼（gāng）和（hé）武鋼的合並重組也同樣有出於鋼鐵（tiě）行業去產能的要求。今年5月，國務院總理李克強在召開的央企“瘦身健體 提質（zhì）增效”會議上就提出，2016-2017年兩年時間央企要率先壓減（jiǎn）10%左右的鋼鐵和煤炭產能。一（yī）周之（zhī）後，李克強總理考（kǎo）察了武鋼集（jí）團（tuán），並在現場將武鋼集團納入了（le）鋼鐵行業去產能的試點。就在寶鋼和武鋼公告停牌半日（rì）之前，國家發改（gǎi）委（wěi）主任徐（xú）紹史參加了在天津舉行（háng）的（de）夏季達沃斯論壇，其中提出，武鋼和（hé）寶鋼重組，是基（jī）於鋼鐵去產能的考慮。

　　蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表（biǎo）示（shì），寶鋼和武鋼的重組開啟了國內鋼鐵企業重組大潮，他們合並後將成為中國鋼鐵業第（dì）一個航（háng）母級鋼企，產量超越河北鋼鐵躍居世界第二位。更重要的是，通過兩家的合並，他們在技術方麵擁有更大的優勢，尤其是在冷軋汽車家電板（bǎn）、取向矽鋼方麵優勢更為明（míng）顯，就現狀來看，兩者合並之前，其取（qǔ）向矽鋼產能（néng）將（jiāng）占據國內總產（chǎn）能的71%，高端汽車板產能占據近60%。

　　更重要的是，寶鋼武鋼合並（bìng）並非（fēi）簡單的1+1，他們的優勢互補會放大合作的功能。王國清（qīng）分析說，寶鋼和武（wǔ）鋼合並有利於將雙方的（de）競爭立（lì）場轉化為優勢互（hù）補的合作模式，在湛江（jiāng）港和防城港方麵，通過產能（néng）重（chóng）新調整布局，達到一致麵對華中、華南市場和東南亞市場。與此同時，寶鋼和武鋼在（zài）物流配送方（fāng）麵的互補，也將有助於雙方降低物流成本，實現兩者綜合競爭力（lì）的提升。

　　後續難度很大

　　雖然寶鋼和武鋼重組符合多方（fāng）需求，但是實際操作上難度卻不（bú）小。

　　寶鋼和武鋼雖然都是體量巨大的鋼鐵巨頭，但（dàn）是目前在國內（nèi）鋼鐵市場所占的市場份額卻不大。統計數據顯示，中國鋼鐵工業已經占到全球市場份額的一半（bàn），但是行業（yè）前四大的鋼（gāng）鐵企業的粗鋼產量占比約18%，而在日本（běn）前兩大鋼企的市場占有率（lǜ）就超過70%。

　　寶鋼集團（tuán）總經理陳德榮曾（céng）表示，寶鋼作為行業龍頭企業，市場占有率還（hái）不（bú）足5%。所（suǒ）以一（yī）直以來，無論（lùn）是武鋼還是寶（bǎo）鋼都在不停地進行著兼並（bìng）重組。

　　目前的現實是，武鋼、寶鋼早年的兼並重組項目還沒（méi）消化完。據公開資料顯示，2007年寶鋼並購八一（yī）鋼廠和邯鋼新區，2008年並購廣東鋼鐵集團，投（tóu）資建（jiàn）設湛江基地，2009年（nián）重組寧波鋼鐵。直到現在，這些項目的整合仍然在進行，在（zài）一定（dìng）程度上拖累了寶（bǎo）鋼的業績。武（wǔ）鋼則在2005年重（chóng）組鄂鋼、2007年重組昆鋼，2008年重組柳鋼，成（chéng）立廣西（xī）鋼鐵集（jí）團。一係列兼並重組後，如今自身也陷（xiàn）入（rù）經營困（kùn）難。2015年，武（wǔ）鋼股份虧損75億元，寶鋼股份利潤也大幅縮水（shuǐ），2015年全年淨利10.13億元（yuán），創18年來新低，同比大幅下降82.51%。

　　而從後續發展看，這些企業的合並重（chóng）組，結果（guǒ）大都不盡如人意。所以寶鋼（gāng）和武鋼這麽龐大的企業重組，勢必（bì）難（nán）度更大。

　　韓小琴指（zhǐ）出，對於這樣兩家巨型央企來說，重組不是一（yī）件小事，而且他們的經驗將有助於（yú）整個鋼鐵行業的產業（yè）重組，因此各方正拭目以待，看合並之後的（de）“中國神鋼”將如何麵世，並為下一（yī）步國企改革提供可借鑒的思路。

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