歐洲船（chuán）東依然是海工市場的救世主

在全球海洋工（gōng）程裝備建（jiàn）造市（shì）場，歐洲船東長期以來占據較大的市場份額，2000年以來歐洲船東在全球投放的訂單數量達（dá）到1926艘/座，占全球總訂單量的42%。同時，歐洲船東也是我國船廠（chǎng）的重要客戶，在我國船廠的下單量為461艘/座，占其下（xià）單總量的24%。

當前，海工裝備建造市場形勢依舊嚴峻，過剩（shèng）的裝備供應導致船東下單動力嚴重不足，市場整體新造需求（qiú）極為有限。然而，業內也（yě）不（bú）乏（fá）在市（shì）場低位籌謀發（fā）展的船東，特別是長期浸（jìn）淫於海工裝備運（yùn）營領域、對（duì）市場敏感度極高的歐洲船東，仍會把握當前（qián）的市（shì）場機遇。

生產平台

生產平台方麵，船（chuán）東主要有租賃商和油氣公司兩種，目前（qián）歐洲生產（chǎn）平台租賃商有BW、SBM等，規模相對較大，Hoegh LNG、Bluewater等規模（mó）相對較小。挪（nuó）威國油Equinor的生產平台船隊規模則相對較大（dà）。主要合作對象方麵（miàn），BW、SBM主要與巴（bā）西國油、殼牌、埃克森（sēn）美孚等合作，根據（jù）EMA統計，巴西國油和殼牌的未來（lái）計劃項目較（jiào）多（duō），BW和SBM獲得租（zū）約的可（kě）能性較大，因此未來存在一定的訂（dìng）造生（shēng）產平台需求。Hoegh LNG主要以液化天然氣浮式儲存再氣化裝置（FSRU）租賃（lìn）為主，其合作對象相對分散，如（rú）埃及天然氣公司EGAS、中海油、印尼（ní）天然氣公司PGN等。雖具有一定規模的手持訂單，但考慮到未來天然氣（qì）消費（fèi）市場（chǎng）前景廣闊，天然氣全球貿易形勢樂觀，因此Hoegh LNG 作為（wéi）全球FSRU的主要運營商訂造新船的可能性（xìng）較大。Bluewater的主要合作對象為殼牌，殼（ké）牌的未來計劃（huá）項目較多，然而其計劃項目中裝備自有比例較大，因此Bluewater的新增需求較小，但殼（ké）牌本身可以（yǐ）作為我國海工建（jiàn）造企業的重點關（guān）注客戶（hù）。

鑽井平台

鑽（zuàn）井平台方麵，歐（ōu）洲前五大鑽井平台船東的船隊利用情況差別較大，目前Ocean Rig處於被美國（guó）Transocean公司（sī）收購階段，船隊利用率僅為45.5%，而且有2份手持訂單，訂造新船的可（kě）能性極小。Borr Drilling、Maersk Drilling、中海油歐洲鑽井分公司和Saipem的（de）船隊（duì）利（lì）用率均達到75%以上，具有一定的下單（dān）可能性。具體來（lái）看，Borr Drilling作（zuò）為（wéi）新晉的鑽井平台船東，通過收購（gòu）Transocean自升式鑽井船隊、Paragon Offshore以及吉寶轉售的庫存鑽井平台，實現了船隊規模的迅速增（zēng）長，但是考慮到重（chóng）新（xīn）運轉成（chéng）本、安全標準和鑽井效率（lǜ）方麵的因素，Borr Drilling 將對收購船隊中的大部分老舊鑽井平台進行報（bào）廢處置。因此（cǐ）雖（suī）然其目前手持訂單達10份，但預計（jì）Borr Drilling未來仍會有收購二手或庫存鑽井（jǐng）裝備的動作。Maersk Drilling 船隊的利用率達100%，平均船齡為9年，並且（qiě）Maersk Drilling在2016年和2017年均出現（xiàn）虧損，在拋售計劃落空後，馬士基集團計（jì）劃於2019年尋求Maersk Drilling在納斯達克哥本哈根證券交易所（suǒ）獨立上市（shì），另外Maersk Drilling表示目前不打算擴張（zhāng）船隊或改變船隊構成，因（yīn）此該公司船隊擴張的可能性較小。中海（hǎi）油歐洲鑽井分公司目前的船隊利用率為75%，船隊（duì）平均船齡為9年，其母公司中海油作為國內企業，在政府大力支持國內海（hǎi）工裝備產業的背景下（xià），未來可能會向國內企業釋放一定的鑽井平台訂單，值得我國（guó）海工建造企業關注。Saipem當前的船隊利用率為（wéi）83.3%，平均船齡為9年，但2017年以（yǐ）來該公司一直處於虧損狀態，考慮（lǜ）到當前運營市場仍處於觸底階段（duàn），預計未來一段（duàn）時間內其訂造新船的可能性（xìng）較小。

海洋工程船

海洋（yáng）工程（chéng）船方麵，Solstad Farstad、Maersk Supply、Vroon Offshore、DOF Management等4家船東的船隊利用率較高，大約在60%—80%，但船隊船齡結構呈年輕化，平均船齡為7—9年，船隊更新（xīn）需（xū）求不足。Solstad Farstad自今年年初以來削減船隊規模，已經出（chū）售3艘海工船，還協議出售另外4艘海工船，預計船隊新（xīn）增需求十分有（yǒu）限。Maersk Supply與Maersk Drilling集中各自（zì）的海工船和鑽井平台資源（yuán）成立合資公司Maersk Decom，專注於海（hǎi）上油氣設施退役拆除市場（chǎng）。由於受到基礎設施完整性、級（jí）別審批和重新認證、出口基礎設施有限等驅動（dòng）因（yīn）素的影響，退役拆除項目增（zēng）加。Maersk Decom自（zì）成立以來，就已經得（dé）到北海地區（qū）和全球市場的關注，由此來看Maersk Supply未來存在一定擴（kuò）張船隊的可能性（xìng）。法國Bourbon Offshore公司處於加速轉型中，製定了“BOURBON INMOTION”智能航運（yùn）行（háng）動計劃。根據計劃，該公司將在未（wèi）來3年內投資7500萬歐元，用以持續（xù）降低船舶（bó）運營開支，並且將不參與投資計劃的41艘老舊海工支（zhī）援（yuán）船（OSV）以（yǐ）現行市價售出，另外該公司當（dāng）前船隊（duì）利用率也僅為57.4%，因此未來一（yī）段時間內其擴張船隊的可能（néng）性較小（xiǎo）。

綜合來（lái）看（kàn），鑽井平（píng）台的（de）運營市（shì）場供應過剩形勢依舊嚴峻，但（dàn）由於當前新建價格極低，同時部分地（dì）區如我國南海油氣開發前（qián）景廣闊，海工裝備建（jiàn）造企業可重點關注中（zhōng）海油歐洲鑽（zuàn）井（jǐng）平台方（fāng）麵的需求。生產平台方麵，油價的持續攀漲（zhǎng）以及油氣開發成（chéng）本的大幅（fú）壓縮將會推動生產平（píng）台訂單陸續釋放，企業可以重點關注擁有（yǒu）較多客戶資源的SBM和BW等（děng）歐洲大型生產平台租賃商。油氣公司方麵，挪威國油和（hé）殼牌的計劃（huá）項（xiàng）目中裝備自有（yǒu）比例較多，企業應（yīng）予（yǔ）以一定關注。海（hǎi）洋工程船運營市場維持低位，裝備供給過剩局麵尚未改善，船東投機訂造的可能（néng）性極低，並且大多數船東近年來持續虧損，二手交易和轉（zhuǎn）售數量增多（duō），因（yīn）此未來海工船新造需求十分有限。