垂直（zhí）整合 決勝矽光：思科26億美元鯨吞（tūn）Acacia

7月11日早間評論（水易）2018年的光通信行（háng）業，幾乎每個月都（dōu）發生著或大或小的並購，包括Lumentum收購Oclaro，II-VI收購Finisar等（děng）大型並購（gòu）案。進入到2019年，行業內也一直延續著這樣的並購狀態，有（yǒu）英偉達70億美元收購Mellanox，Lumentum將部分業務出售給上海劍橋，以（yǐ）及這幾日，思科宣布（bù）以26億美元收購矽光子（zǐ）企業Acacia。

這已（yǐ）經不是思科第一次並（bìng）購矽光子企（qǐ）業。遠到2012年，思（sī）科以2.71億美（měi）元並購Lightwire，近到（dào）2018年（nián）12月（yuè），思科以6.6億美元收（shōu）購Luxtera。而這次並購也引發了業內的廣泛關注，有業內人士指出，並購完成後，思科將顛覆（fù）整個光學傳輸市場，有了（le）Acacia之後，思科將成（chéng）為相幹光（guāng）互連聯接組件的關鍵（jiàn）供應商。

客戶變為競爭對手（shǒu）

作為思科的供應商（shāng），Acacia主（zhǔ）要提供高速相幹光互連產品，通過（guò）改進性能和容量以及降（jiàng）低相（xiàng）關成本，重塑（sù）雲基礎設施運營商、內容（róng）和通信服務提供商所依賴的通信（xìn）網絡。主（zhǔ）要通過在基（jī）於矽的平台上實現光學互連技術。

當然，思科（kē）並不是Acacia唯一客戶，根據Acacia公布的（de）2018年財報顯示，該年度Acacia的主要客戶中興通訊、Infinera（包括了Coriant）、ADVA和思科帶來（lái）的收入，分別占其全年營收的20%、17%、15%和14%。

從客戶結構上看，思科與Acacia的另外幾家客戶存在這一定的競爭關係。那麽（me）在這筆交（jiāo）易完成之後（hòu），Acacia是（shì）否會停止為這些客戶供（gòng）貨呢？對此，Acacia公（gōng）司總（zǒng）裁兼首席執行官Raj Shanmugaraj表示：“收購完（wán）成後，思科和Acacia將繼續為現有的Acacia客戶提供服（fú）務和支持。繼續為他們提供業界領先的（de）相幹光學，數字（zì）信號處理/光子（zǐ）集（jí）成電路模塊以（yǐ）及用於網絡產品的數據中心的模塊產品。”

不過，Raymond James（瑞傑金融）認為（wéi）此舉可能有助於抵消部分反對此筆交易的（de）聲音。“我（wǒ）們（men）認為（wéi），中興通訊和ADVA等（děng）Acacia的頂級客戶可能會感到擔憂。這筆交易表明，思科打算直接與光學係統領軍企業華為、Ciena和諾基亞展（zhǎn）開競爭（zhēng）。”分析師Simon Leopold表示。

誠然，Acacia承諾會繼續為原有客戶（hù）提供服務，但（dàn）是會持續多長時間仍是一個疑（yí）問。在市場競爭的大環境下，幾乎沒有任何企業願意犧牲自己（jǐ）的利益去給競爭對手供貨。因而除了思科外的這幾家（jiā）核心客戶，可能（néng）需要盡快的考慮更換供應商了。

矽光子大勢不可違

如前文所述，此次是思（sī）科第三（sān）次並購矽光子公（gōng）司，而且（qiě）都是行業內領先的矽光子公司。思科在矽光領域的持續投入值得傾佩，也向（xiàng）業界（jiè）展現出其在矽光領（lǐng）域的決心。矽光子技術自提出（chū）以來，以其低功耗、高速率、結構緊湊等突出優勢，被認為（wéi）將解決信息網絡（luò）所麵（miàn）臨的功耗、速率、體積等方（fāng）麵的瓶頸（jǐng）。

基於這些優勢（shì），除了一批傳統的光芯片、光器件廠商都在提前布局之外，思科成為矽光子的積極踐（jiàn）行者。其實，不僅僅是思科（kē），包括他的競爭（zhēng）對手Juniper早在2016年就通過收購Aurrion入局矽（guī）光子領（lǐng）域，並在數月之（zhī）前推出了基於矽（guī）光的可插拔光模塊。另外華為、Ciena等廠商也通過並購或者內部自研（yán）等方式入局。眾多（duō）領軍企業的紛紛入局，也從側麵體現出了矽光子（zǐ）技術是（shì）大趨（qū）勢。

在目前來看，大部分的矽光模塊是應用於數據和電信網絡中的數據中心（xīn）互連，占比幾乎超過90%以上。未來將（jiāng）是一（yī）個（gè）多雲的時（shí）代，帶寬勢必將會迎來爆發式的增長。根據思科（kē）2018年（nián）視覺網絡（luò）指數預測未（wèi）來五年全球互聯網流量將（jiāng）增加3倍，帶寬需求巨大，勢（shì）必將迎來新一輪的（de）網絡升級來（lái）應對這種（zhǒng）需求（qiú）增（zēng）長。

思科公司副總裁兼總經理Bill Gartner曾在收購Luxtera時表示：“那些超大（dà）規模的互聯網雲（yún）服務提供商提過，為我們提供性能（néng），提供可靠（kào）性，滿足（zú）外形以及成本，如果你能夠滿足這些需（xū）求（qiú），你可以獲得我（wǒ）們的業務。”這也說明了，未來（lái）滿足數據中心互連的光模（mó）塊需要向這一方向發展。而矽（guī）光子技術的（de）低功耗、高速率、結構緊湊特（tè）點與這些需求完（wán）美契（qì）合。

警惕！國內廠商應積極跟進

仔細想來，如果（guǒ）思科與Acacia的並購案完成，意味著（zhe）什麽？前文提到，在這（zhè）樣一個競爭激烈的市場環境下，思科（kē）真（zhēn）的會讓喪失獨立性的（de）Acacia繼續為其競爭對手供貨（huò）嗎？我想（xiǎng）大（dà）部分人士會持懷疑態度。

那麽（me）這次的（de）並購案無疑會給Acacia最大的中國客戶中興通（tōng）訊帶來一定的衝擊，極有可能需要更換（huàn）供應商（shāng）。而眾所周知，思科收購了三家矽光子公司，其（qí）中兩家是該領域的頭（tóu）部企業，市麵上優質的矽（guī）光子企業越來越少，能符（fú）合更方麵需求（qiú）的供應商（shāng）勢必（bì）會越來越少。而且多數優質的矽光子（zǐ）企業基本都在海外，國內廠商急（jí）需破局。

不僅如此，在經受了去年的中興禁令事件（jiàn），以及今年華為被美國列入實體名單，無疑給國內的產業鏈敲響了警（jǐng）鍾，需要國內廠商積極跟進相（xiàng）關矽光子產品，確保產品的安全供應。

其（qí）實華為在矽光子方麵很早就有布局，包括2013年收購比利時矽光子公司Caliopa，以及在英國建立（lì）光芯片工（gōng）廠等等（děng）。另外，作為國（guó）內龍頭光模塊（kuài）企業（yè），光迅科技研發的（de）100G矽光芯片（piàn）通過測試並投產。與此同時（shí），國內領先的光（guāng）纖廠商，亨通光電與英國（guó）的矽光子企業洛克（kè）利合作，並獲得多項矽光芯片技術許可，目前100G光模塊通過測試並投產，400G模塊正在（zài）研發中。

當（dāng）然，僅靠這幾家企業的努力是不夠的，需要更多的（de）企業加入進（jìn）來（lái）共同為完善產業（yè）鏈做貢獻，從而實現供