兩船型市場或將現史無前例的長期衰退

氣候因素導（dǎo）致全球能源供應向低碳轉型，這一變化將會（huì）給全球（qiú）航運業帶來巨大影響，散貨船和油船行業未來15年將出現史無前例的長期衰退，而集裝箱船和化學品船則不受能源（yuán）轉型影響。對於船（chuán）東而言，未（wèi）來如何選（xuǎn）擇合適的船型投資必須立即采取行動。

谘詢機構國際海洋戰（zhàn）略（Maritime Strategies International，MSI）近日發布報（bào）告，報告指出，全球航運市場雖（suī）然一直處於波動狀態，但之前從未出現大宗商品需求長期下降的情況。考慮（lǜ）到（dào）目前陸上運輸正（zhèng）在根據滿足在2050年前全球氣溫上升不超過1.5℃的目標實現去（qù）碳化，MSI認（rèn）為，如果航運業也要滿足目標，將對散貨船（chuán）和油船行業造（zào）成重大影響，這兩（liǎng）種船型的利用（yòng）率將長期維持較低水平，威脅投資者的收益，同時增加借貸者的拒（jù）付風（fēng）險。MSI因此建議從最接近化石燃料的行業中撤資。

將減排作為報告（gào）的（de）重（chóng）點，MSI指出，到2050年全球石油消費量將減少一半，煤炭消費量（liàng）將降低80%，天然氣需求則將在段短期（qī）內達到峰（fēng）值，之後會下降。另一方麵，航運市場（chǎng）的部分（fèn）船型領域則相對（duì）不受能源轉型的影響，比如集裝箱船領域（yù）。而碳氫化合物占貨（huò）運組合很大比例的船型領域或將經曆數十年的停（tíng）滯或需求下降。

圖：預計2020年至2035年油輪和散貨船的收（shōu）益和船隊價（jià）值變化

毫無疑（yí）問，油船市場將成為最容易受低碳轉型影響的領（lǐng）域。總體而言，MSI的預測模型表明（míng），油輪行業需求將下降三分之一以上。散貨船的煤炭運輸需求也將減（jiǎn）少一半左右，不過，隨著糧食和小型散貨貿易的（de）增長，預計（jì）2020年至2035年散貨（huò）船整體需求將下滑14%，之後回歸適度（dù）增長。

MSI表示，雖然航運業的需求下（xià）降（jiàng）並非前所（suǒ）未有，但這種需求下降（jiàng）的持續性確實史無前例。按照MSI的模型，從2025年開始，油（yóu）船（chuán）需求將逐（zhú）年下降；未來（lái）15年直（zhí）到2035年（nián）之前，散貨船的需求也將逐年下（xià）降。相比之下，雖然1980年（nián）代（dài）油船需求降幅也曾一度高達39%的規模，但僅在5年之後油船需求就再次上漲。

需求大降將會嚴重影響船隊的利用率，進而影響散貨船和油船的盈利能力（lì）。市場的衰退會嚴重影響運力供給，因為船東開始削減（jiǎn）新船訂單並報廢不經濟的船舶。在MSI的預期中，2030年開始的20年裏，油（yóu）船船隊運力將減少三分之（zhī）一（yī）左右（yòu）；而散貨（huò）船船隊運力將在2024年達到峰值，然後在2025年開始的20年間一（yī）直下滑長達19年，與2024年（nián）運力（lì）相比減少（shǎo）14%。

除了船隊運（yùn）力縮（suō）水之外，散貨船和油船（chuán）的船隊價值也將（jiāng）受到一定打擊。到2030年，5年船齡好望（wàng）角型散貨船基準價格將比2018年降低（dī）40%，同期VLCC價值將降低（dī）29%。

MSI預測，2018年至2030年，全球散貨船價值將從1950億美元下降至900億美元，大幅貶值。2030年將成為散貨船行業價值最低的一年，之後則將恢複增長（zhǎng）。而在油船行（háng）業，到（dào）2045年船隊（duì）價值將比2018年削減28%，2050年油船船隊價值將從2018年的1850億美元（yuán）降至1000億美元左右（yòu）。

因此，MSI表示，船東必須現在就采取行動，選（xuǎn）擇合適的船型投資。考慮到大部分船東在進（jìn）行投資評估時通常按照20年的（de）船舶生（shēng）命周期來計算，但是考慮到（dào）要實施環（huán）保舉措，這就（jiù）意（yì）味著除了（le）目前（qián）最老舊的船舶，所有投資的船舶都將受到低碳轉型（xíng）的重大衝擊。

MSI認為，在散貨船和油船領域，供給側約束是關鍵。隻有減（jiǎn）少訂單，散貨船和油船才能從低碳（tàn）轉型（xíng）的衝擊中（zhōng）恢複，船舶利用率才（cái）能回升到當前水平。另外，船舶（bó）選擇也變得十分重（chóng）要，大型散貨船易（yì）受（shòu）煤炭影響，在低（dī）碳轉型的情況下前景尤其暗淡；而小型散貨船更容易向非煤炭散裝貨物轉移，因（yīn）此更具彈性。

與散貨船（chuán）和油船不同的是，集裝箱船和化學品船（chuán）則不受能源轉型影（yǐng）響，直到2050年都將繼續保持絕對增長，並且不斷擴大市場份額。特別是通（tōng）過向低碳和零碳型燃料轉移（yí）、提高運營效率，這些（xiē）細分船型領域在連接全球低碳經濟方麵前景光（guāng）明（míng）。