造船業去產能調查之二
在航運業形勢進一步（bù）下探後，中國造船（chuán）業今年將麵臨更大考驗。以造船完工量（liàng）、新承接船訂（dìng）單和手持訂單三（sān）大指標（biāo）計算，去年中國造船（chuán）完工量（liàng）與2009年相當，新接訂單僅有2013年的一半不到，手持訂單更是快跌到2006年的水平。
3月24日，香港（gǎng）尖（jiān）沙（shā）咀皇（huáng）家太平洋酒店。
熔盛重工(位（wèi）置 評論（lùn） 新聞（wén） 招聘)幾（jǐ）乎所有股（gǔ）東就170多億債轉股方案投下讚（zàn）成票。這一舉動與（yǔ）國務院總理（lǐ）李克強在博鼇論壇上推（tuī）動債轉股的表態正（zhèng）好合拍（pāi）。
在航運業形勢進一步下探後（hòu），中國造船業（yè）今年將（jiāng）麵臨更大考驗。以造船完工（gōng）量（liàng）、新承接船訂（dìng）單和手持訂單三大指標計算，去年中國造船完工量與2009年相當，新接訂單僅有2013年的一半不到，手持訂單更是快跌到2006年的水平。
今年（nián）前（qián）兩月全行業新接接單大幅下滑75.1％，形勢更為（wéi）嚴峻。過去不到兩（liǎng）年（nián）時間內，國內一（yī）大批造船企（qǐ）業陷入經營困難，其中STX大連、五洲船廠、明德重工(位置 評論 新聞)、舜天造船(位置 評論 新聞)等先後進入（rù）了破產程序。
還在艱難支撐的企業（yè）中，一些（xiē）也（yě）可能會在今年倒（dǎo）下。21世紀經濟（jì）報道記者3月采訪了解到，多地造船企業新接訂（dìng）單繼續減少，整個江蘇前兩月（yuè）僅（jǐn）有兩家船廠收到訂單。包括國有企業（yè）在內，一些（xiē）業內知名的造船企業正在考慮裁員，部分船廠已經發生（shēng）勞資摩（mó）擦。
未來還有會有造船企業可（kě）能（néng）麵臨破產，有多少企業能像熔盛重工一樣用上債轉（zhuǎn）股這道“續命金牌”？答案並不樂觀：銀行出於法律限製和控製風險的考慮（lǜ）難以大範圍推開債轉股，一些造（zào）船企業本身規模技術水平和合法合（hé）規經營也存在（zài）問題。
用工需（xū）求普遍（biàn）萎縮
鎮、揚兩地的人對潤揚大橋再熟（shú）悉不過（guò）。這一交通要道將長江南北兩岸的鎮（zhèn）江和揚州相連，是觀（guān）察江蘇境內長（zhǎng）江中段船廠的絕佳位置——從大橋上朝（cháo）任何（hé）一個方向望去（qù），都能看到一排排密集（jí）的（de）龍門吊(產品（pǐn）庫 求購 供應)沿江而立。
其中大橋北岸的揚州（zhōu）及儀征知名船廠布局更為（wéi）密集（jí）。儀征朝著距離揚州更近的區域建立（lì）了（le）儀征經濟技術開發區，包括舜天造船、國裕船廠(位置 評論（lùn） 新聞)、金陵船廠(位置 評論 新聞)等多家船廠都布局在此，而揚州李典（diǎn）開發區則有大洋造船(位置 評論 新聞)、廣進船業(位置 評論 新聞)等。
處於風口浪尖（jiān）的是2月剛剛宣布（bù）進入破產重（chóng）整的舜天造（zào）船。這家公司是江蘇國資委下屬江蘇國信的三（sān）級子公司，2月的公（gōng）告讓它成為（wéi）A股首（shǒu）家宣布破產的國有船企。
3月初的一天，記者來到舜天船廠(位置 評論 新聞)，正好趕上船廠中午放工。上午11點半，上（shàng）百號身著藍色工服帶著安全帽的工人（rén）陸陸續續從（cóng）廠區出來，趕著回家午飯。
看起來似乎一切如常。但在舜天的工人生活區（qū），記者見到的王明已經在廠外幹等了一（yī）個多月。1月份就已（yǐ）經回家過節的王先生，為舜天（tiān）的（de）一家外包隊工作，但直到3月初仍然沒有收到召集開工的消息。
舜天共有十（shí）多個外包隊。往年市場形勢好的時候，船企用工需求（qiú）旺盛（shèng），采用外包隊補充勞動力的做法（fǎ）非常普遍。但今年王明問外包隊的負責人，得到的回複是“沒事可幹”。
舜天造船去年一年沒有（yǒu）收到新增訂單，目前僅剩下幾條更早前訂下的6.4萬載重噸散貨船(船型 船廠 買賣)在建。於是目前（qián）僅有正式合同工被允許繼續（xù）在廠裏工作，外包隊不得進入。
“去年（nián）開始（shǐ）就沒有給我們續保險，進廠區的門禁卡也收走了，所以來這麽久（jiǔ）一直進不去。”王先生解（jiě）釋。
為什（shí）麽不去其他船廠試試？舜天隔壁就是國裕船廠，但這家民營背景的（de）船廠去（qù）年就已經發不出工資（zī），兩家船廠的工（gōng）人互相知根知底。
王先生曾經考慮過去金（jīn）陵船廠幹活。這家南京的老牌（pái）國營船廠是長航集團旗下的造船骨幹企業，其（qí）儀征的廠區就在舜（shùn）天上遊十公裏的北岸。
然而內部消息傳出，這家老牌船廠用工需求也在萎縮。“去年上半年（nián）車間活就（jiù）不多，下半年活更少。”一位在車間做管道的內部人士透露。另一位江（jiāng）蘇造船行業（yè）的資深人士也證實（shí）稱金陵可能考（kǎo）慮裁員（yuán），側麵證實其（qí）也麵臨困境。
順著長江而下來到潤揚（yáng）大橋另一側，同在（zài）江北的揚州大洋造船也在醞（yùn）釀裁員。大（dà）洋造船是江蘇太平洋造船(位置 評論 新聞 招聘（pìn）)集團旗下的兩大船廠之一（另一家是浙江造船(位置 評論（lùn） 新聞（wén）)(位置 評論 新（xīn）聞)）。多位員工向記者證實，其2014年的十（shí）三薪直到今年3月才發放完畢。
太平洋造船的母公司春和集團近期資金鏈已經非常緊張。根據（jù）春和（hé）集團發布的公告（gào），其去年前三季度負債（zhài）超過129億元，賬麵流動性（xìng）已經基本枯竭。
為了減少開支，很多員（yuán）工被安排待（dài）崗，從春節放假回家後就再也沒有接到過上班通知。3月6日（rì）的又一輪（lún）討薪後，船廠正式宣布對仍有勞動合同的（de）員工采用輪崗製度：在崗員工的工資正常發放，而輪崗（gǎng）員工則按照揚州市最低的1770元月工資標準安置。
大洋將以減少開支（zhī）的方式換來工廠正常運轉，而（ér）有工可開的舜天廠工們對拖欠工資一樣不滿。
“日子極（jí）其難過，”另一家知名民營造船企業的老板私下（xià）向21世紀經（jīng）濟報道（dào）記者吐苦水，“我們也是在苦苦支撐”。
這家企業盡管目前仍然有（yǒu）手持訂（dìng）單，但由（yóu）於市場形勢去年已經有所縮水，正在考慮裁減三分之一的員工。和舜天、大洋、金陵等一樣，這家企業也入圍了工信部“白名單”。
接（jiē）單，為了活著
龍頭（tóu）船企尚且如此。
在去年新承接訂（dìng）單和手持訂單雙降的基礎上，今年前兩月江蘇造船企業的接單形勢進一步惡化。江蘇經信委數據（jù）顯示，前兩月的新接（jiē）訂單同比大幅下滑95.9%，僅有揚州和儀征兩家船廠（chǎng）共承（chéng）接到（dào）7艘新訂單。
浙江船企規模偏小，情況也不樂觀。浙江經信委本月的數據顯示，去年浙江全省完（wán）工船舶量下降3.74%，新接訂單559.1萬載重噸，同比下降28%。
浙江省造船工程學會秘書長陳達（dá）西去（qù）年對浙江全省的主要船廠狀況做過調查。他向21世紀經濟報道記（jì）者介紹，目前（qián）學會能關注考察的對象（xiàng）隻剩（shèng）下（xià）金海（hǎi）重工(位置（zhì） 評論 新聞（wén）)、長（zhǎng）宏、揚帆、洋山、歐（ōu）華、半島、萬邦、中歐等少數企業，“像（xiàng）樣（yàng）的屈指可數”。
很多企業空有產能，但早已無法維持正常經營（yíng）。以全國船舶造修業（yè）重鎮之（zhī）一的舟山為例，陳達西介紹，舟（zhōu）山統計規模以上造船企（qǐ）業有50家，隻有25家有手持訂單，去年拿到新接訂單的隻（zhī）有19家。
揚子江船業(位置 評論 新聞)（YZJ， SGX）是江浙為數不多還能維持盈利的造船企業之（zhī）一（yī），其去年（nián）實現盈利25億人民幣，手持訂單可保證船廠一直到2018年仍有開工，但也不乏隱（yǐn）憂——揚子江去年歸屬（shǔ）股東的淨利潤同比下（xià）滑了29%，新接訂單也減少比14年也有所減少。
客觀的因素是，全球造船市場（chǎng）的新接訂單驟降。Clarkson數（shù）據（jù）顯示（shì），去年全球新造船訂單僅有1306艘，相比前年2162艘減少（shǎo）了40％。
同樣的因素也影響了其他江（jiāng）浙（zhè）造（zào）船企業。事實上，在2013年船舶市場短（duǎn）暫複蘇時，江（jiāng）蘇造船業曾經抓住過機會--當年江蘇造船完工量、新接訂單、手持訂單都有上升，當年出口（kǒu）的船舶占到了全球的1/5。
但（dàn）今年市場遠不能與2013年相提並論。揚子江的對策是接更高價格的（de）船——其去年新接（jiē）集裝箱船(船型 船廠（chǎng） 買賣)大（dà）幅增加了160%，此外還接下了2艘LNG船和2艘大型（xíng）液化氣運輸船，價格相對低的散貨船明顯減少。
這（zhè）樣的接單策略讓其去年新接船訂單合同金額（é）達（dá）到22.5億（yì）美元，僅（jǐn）次（cì）於2013年。不過也有內部員工不以為然：“其實揚子江也沒有多少選擇，為了（le）活下（xià）去什麽船都可能接”。
符合債轉股條件者不多
早已停工的熔（róng）盛重工率（lǜ）先找（zhǎo）到了解決辦法——一批債權銀行已經願意接受債轉股的方案成為其股東，141.08億新（xīn）股中已有129億股得到（dào）12家債權銀行的（de）認購（gòu）意向。
盡管（guǎn）這一案例受到廣泛關注，資本市場和政策觀察人士都一致認為，除非是相關法規和政策進行（háng）修改，債轉股不可能成為去產能和解決企業困境的（de）主要手段。
熟悉相關政策的人士向（xiàng）21世（shì）紀經濟報道記者介紹，銀（yín）監會對商業銀行（háng）的資本充足率一直是有要求的，但一旦風險權重上升到一定（dìng）程度，就會拖累銀行的資本充足率，導致銀行開展其他業務受（shòu）限。
按照《商業銀行資本管理辦法》，商業銀行被（bèi）動持有工商企業股權的風險權重被規定為400%，是銀行對一般企業債（zhài）權風險權重的4倍。
銀監會主席尚（shàng）福林在3月（yuè）16日明確表示，債轉股方案正在研究之中，需要經過一係列製度設計和技術準備才能推開。
不過即使是決策層為了債轉（zhuǎn）股方案可能對相關法規進行調整，不少分析都認（rèn）為，銀行也隻會選擇那些仍然有市場競爭力，或是在業內可推動整合（hé）的企業進（jìn）行債轉股。
熔盛重工自然符合這一條件，其600萬噸的年生產能力、4個大型船塢（wù）等設備在業內都屬於佼佼者。而已經進（jìn）入破產程（chéng）序的明德重工、江蘇東方重工(位（wèi）置 評論 新聞（wén）)、五洲造船以及舜天造船（chuán）等，盡管（guǎn）技術上都得到認可（入圍工信部（bù）“白名單（dān）”），但在產能、設施等方麵則存在一定差距。
一些造船企業尤其民營船企的內部治（zhì）理也存在問題，未必能滿（mǎn）足銀行的要求。當船廠陷入困境經營權被（bèi）迫轉（zhuǎn）移後，原先控（kòng）製人治下被掩蓋的問題便可能暴露出來。
比（bǐ）如偷稅漏稅。按照《破產法》清償順序，企業所欠稅款僅次（cì）於職（zhí）工的工資勞保。上（shàng）海一位破產（chǎn）法律師向21世紀經濟報道記（jì）者介紹，從以往破產企業案例來看，不管是什麽行業的企業，如果企（qǐ）業被查出以前有偷稅漏稅，都需要進行補繳。
這對於接盤方來說，意味（wèi）著更高的成本。熟悉江蘇造船業情況的行業資深人士對記者坦承，民營造船企業中有偷稅（shuì）漏稅的（de）並不鮮見（jiàn）。
一些企業甚至直接違反合同。一家江蘇國有背景的船企多（duō）條散貨船被船東拒收，其內部員工向記者透露，原因是船東訂造時要求進口發動機(產品庫 求購 供應（yīng）)，結果被替換為成本低得多的國產發動機，導致試（shì）航時出現（xiàn）一係列問題。
而（ér）即便是熔盛，銀行接受債轉股也隻是權宜之計。按照《商業銀行法》，商業銀行因質押等原因取得的（de）企業不動產或股權應在兩年內予以處分，否則銀行持有的企業股權性質將發（fā）生變化——對（duì）於非被動持有或非政策原因持有的企業（yè）股權（quán），風險權重將（jiāng）從（cóng）400%上升到1250%。
船企紓困路徑不一
一些民營船企正在尋求國資背景的企業的支持。
比如大洋造船。記者看到（dào）的一（yī）份內部（bù）紀要顯（xiǎn）示，大洋造船已（yǐ）經聯合（hé）進出口行上海分行、進出口行江（jiāng）蘇分行、蘇美達（dá）、中集暫時組成新公司，考慮采取船舶（bó）租賃的方式解（jiě）決公司造船融資問題。
這一做法與舜天船舶(股票)目前的操作一致（zhì）。舜天去年開始將（jiāng）生（shēng）產的散貨船等出租（zū），換來持（chí）續的現金收（shōu）入。舜天今年進（jìn）入破產重（chóng）整程序（xù）後，管理人方麵也建議繼續履行（háng）保險合同以獲得租金（jīn），用於員工薪資發放。
針對合同工人，目前舜天暫未提出裁員（yuán）計劃。據前述內部紀要顯示，大洋造船可能會保留1000人。記（jì）者先後聯係蘇美達和太（tài）平洋造船（chuán）求證未果，但（dàn）一位大洋內部員工證（zhèng）實（shí）目前蘇美達是重組談判的關鍵（jiàn）。蘇美達（dá）是中國機械工業集團的下屬企（qǐ）業，業（yè）務涉及紡織、大宗商品、機電、光（guāng）伏、船舶等多個行業。
和大洋的股（gǔ）東春和集團相比，蘇美（měi）達信用情況良好。蘇美達（dá）去年10月、11月和今年1月分（fèn）別發行了三期中（zhōng）期票據，共融資5億元。其（qí）目前的信用評級為AA＋。
春和集團計劃繼續出售資（zī）產緩解（jiě）流（liú）動性緊張。其去年將旗下優質資產太平洋海工的部分股權出售給中集集團(股票)旗下（xià）的企（qǐ）業（yè），中集也是國資（zī）背景。
南通也有一些（xiē）企業自發地（dì）提出成立聯盟，希望（wàng）減少行（háng）業內耗，避免價格戰，但與實現合並重整消（xiāo）化產能還有很大距離。
對企業來說，最壞（huài）的結果已經擺在（zài）麵前——進入最終的破產清算階段，仍然無人接盤。曾經國內第四大的STX大連破產重整失敗後去年（nián）3月進入破產清算，最初管（guǎn）理人以六家公司打包的方式進（jìn）行拍賣，連續三次流拍，不得不（bú）將資產打散分批拍（pāi）賣。
但直到上個月，STX大連僅僅拍賣出數艘船、一座龍門吊以及其他配套設備，其中（zhōng）最好的一艘VLOC成交價（jià）也不過1.1億（大幅折價），與（yǔ）240億的債務相比杯水車薪。
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